Die Begriffe Firmenwert, Geschäftswert oder auch Goodwill kommen dir bekannt vor, du weißt aber nicht mehr genau worum es hierbei geht? Dann pass jetzt gut auf!
Inhaltsübersicht
Berechnung des Firmenwertes
Der Geschäfts- oder Firmenwert, der auch oft als Goodwill tituliert wird, ist eine Bezeichnung für einen immateriellen Vermögensposten eines Unternehmens.
Berechnung des Goodwill anhand eines Beispiels
Lass uns zunächst einmal klären was der Geschäfts- oder Firmenwert überhaupt ist. Am besten wir schauen uns direkt ein konkretes Beispiel an.
Stell dir vor deine Firma kauft ein anderes Unternehmen auf. Dieses Unternehmen verfügt über ein Vermögen von 6 Millionen Euro. Allerdings trägt es auch einen Schuldenberg in Höhe von 3 Millionen Euro mit sich. Der Preis, zu dem du das Unternehmen aufkaufst beträgt 12 Millionen Euro.
Der Firmenwert stellt jetzt den Unterschiedsbetrag zwischen dem Kaufpreis und der Differenz zwischen Vermögen und Schulden dar. Lass uns zunächst einmal die Differenz zwischen Vermögen und Schulden bilden. Du siehst, dass diese 3 Millionen Euro beträgt.
Man nennt diesen Wert auch den Substanzwert eines Unternehmens. Wie du weißt beträgt der Kaufpreis des Unternehmens 12 Millionen Euro. Wenn wir jetzt den Unterschied zwischen dem Substanzwert und dem Kaufpreis betrachten, erkennst du, dass der Kaufpreis sozusagen um 9 Millionen überhöht ist. Dieser überhöhte Wert wird als der Firmenwert beziehungsweise als Goodwill bezeichnet.
Es ist sozusagen der „gute Wille“, den ein Käufer zeigt, indem er mehr bietet als das Unternehmen vom materiellen her eigentlich wert ist.
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Unterschied zwischen Substanzwert und Kaufpreis
Du fragst dich sicherlich, warum es so einen großen Unterschied zwischen dem Substanzwert und dem Kaufpreis des Unternehmens gibt. Das ist eigentlich ganz einfach. Häufig rechnet man mit positiven Erwartungen für die Zukunft, die der Kauf des Unternehmens mit sich bringt. Weitere Faktoren, die den Firmenwert beeinflussen sind zum Beispiel das Image des Unternehmens, der Kundenstamm, die Qualität des Managements oder auch die Lage eines Unternehmens. Es geht also darum den immateriellen Wert des Unternehmens zu beachten.
Unterschied Orginärer und derivativer Firmenwert
Schauen wir uns jetzt noch an, wie man zwischen dem originären und derivativen Firmenwert unterscheiden kann. Unter dem originären Firmenwert ist der vom Unternehmen selbst geschaffene Wert gemeint.
Beispiele hierfür wären der Kundenstamm oder das Image des Unternehmens. Der derivative Firmenwert dagegen ist der entgeltlich erworbene Firmenwert. Dieser entsteht zum Beispiel durch das Aufkaufen eines anderen Unternehmens.
Derivativer Firmenwert und das HGB
Wichtig zu wissen ist auch noch, dass der derivative Firmenwert nach § 246 des Handelsgesetzbuches ein zeitlich begrenzt nutzbarer Vermögensgegenstand ist. Er muss aktiviert, also in die Bilanz übernommen werden. Man spricht hierbei von einem Aktivierungsgebot. Im Gegensatz dazu darf der originäre Firmenwert nach §248 HGB nicht bilanziert werden. Es liegt also ein Bilanzierungsverbot vor.
So jetzt weißt du endlich was es mit dem Begriff derivativen beziehungsweise originären Firmenwert auf sich hat. Merk dir am besten die Formel für den Firmenwert: „Kaufpreis – Substanzwert“.
Firmenwert / Goodwill — häufigste Fragen
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Firmenwert / Goodwill — häufigste Fragen
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Was ist der Goodwill in der Bilanz?Der Goodwill in der Bilanz ist ein immaterieller Vermögensposten, der beim Kauf eines Unternehmens entsteht, wenn der Kaufpreis über dem Wert der identifizierbaren Vermögenswerte abzüglich Schulden liegt. In der Bilanz erscheint nur dieser entgeltlich erworbene (derivative) Firmenwert.
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Was ist der Unterschied zwischen originärem und derivativem Firmenwert?Der Unterschied zwischen originärem und derivativem Firmenwert liegt darin, wie der Wert entsteht. Originärer Firmenwert entsteht im Unternehmen selbst, zum Beispiel durch Kundenstamm oder Image. Derivativer Firmenwert entsteht dagegen nur, wenn ein Unternehmen entgeltlich erworben wird und dabei ein Aufpreis gezahlt wird.
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Wie berechnet man den derivativen Firmenwert?Den derivativen Firmenwert berechnet man, indem man zuerst Vermögen minus Schulden als Substanzwert ermittelt und danach den Substanzwert vom Kaufpreis abzieht. Beispiel: Vermögen
, Schulden 
, Kaufpreis 
. Zuerst berechnest du den Substanzwert: 
. Dann ziehst du den Substanzwert vom Kaufpreis ab: 
.
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Warum zahlt man beim Unternehmenskauf oft mehr als den Substanzwert?Man zahlt beim Unternehmenskauf oft mehr als den Substanzwert, weil der Kaufpreis auch erwartete zukünftige Vorteile abbildet, die nicht als „materieller“ Substanzwert sichtbar sind. Solche Gründe sind zum Beispiel ein gutes Image, ein stabiler Kundenstamm, hohe Managementqualität oder eine attraktive Lage des Unternehmens.
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Bilanzierung verstehen
Der Firmenwert oder Goodwill gehört zur Bilanzierung und zeigt den Wert eines Unternehmens über sein reines Vermögen hinaus. Wer sich mit Bilanzierung beschäftigt, ordnet Vermögen, Schulden, Kaufpreis und immaterielle Werte in der Bilanz richtig ein. Dabei wird klar, warum Unternehmen nicht nur nach Zahlen auf dem Papier bewertet werden. Im Wirtschaftsbereich findest du passende Videos zu diesem und verwandten Themen.